|
|
Evaluation of Residual Shape Risk: Gas Energy Markets
Kouřílek, Jakub ; Janda, Karel (vedoucí práce) ; Schwarz, Jiří (oponent)
Práce vyhodnocuje a kvantifikuje riziko zbytkového diagramu na českém trhu se zemním plynem. Riziko plyne z nedostatečné likvidity forwardového trhu. Dodavatel energií musí zajišťovat profilové prodeje standardními baseloadovými produkty, které jsou dostupné na velkoobchodním trhu. To znamená, že do- davateli vždy zbyde zbytková pozice, kterou musí zavřít na spotovém trhu. Riziko zbytkového diagramu modelujeme jako rozdíl mezi spotovou a for- wardovou cenou važený zbytkovou pozicí, kterou získáme z profilu portfolia domácností innogy Energie, s.r.o. Abychom tak učinili, analyzujeme české spotové ceny zemního plynu, které reprezentuje denní index OTE. Modelu- jeme dynamiku spotových cen a oceňujeme forwardy jako očekávanou spo- tovou cenu při dodávce. Dynamika je modelována jako Ornstein-Uhlenbeck proces, který se vrací k dlouhodobému průměru. Předpokládáme dva stocha- stické procesy pro inovace. Nejprve je modelujeme jako smíšený skokově difúzní proces. Poté předpokládáme, že inovace pocházejí z normáně in- verzní Gaussovské distribuce. Riziko zbytkového diagramu je poté vyhod- noceno pomocí Monte Carlo simulací jednotlivých řad spotových cen, které použijeme při zajištění profilu. K měření rizika používáme 5...
|
host ::
RSS.